证监会发行部与保荐机构座谈会会议纪要(2017年3月31日)

iguru 发表了文章 • 0 个评论 • 151 次浏览 • 2017-04-15 14:42 • 来自相关话题

会议时间:2017 年 3 月 31 日(星期五)14:00—16:30

会议地点:证监会 1111 会议室

与会人员:证监会(发行部李庆应主任、李筱强主任)

保荐机构:中信证券、中金公司、华泰联合、国金证券、海通证券等22 家券商

会议主题:再融资新规政策通报会

会议内容: 2月17日,证监会发布了再融资新规,从发行价格、发行规模、发行间隔期、财务性投资四个方面对再融资进行规范。本次会议李庆应主任和李筱强主任主要就再融资新规进行政策解读。

一、 再融资新规进一步明确的事项

1、关于定价基准日

(1)主板(含中小板)、创业板非公开发行必须以发行期首日定价,创业板无例外;

(2)在审项目超过股东大会决议有效期12个月需重新定价的,实行老人老办法,新人新办法,可按原规定重新锁价。

2、关于 18 个月间隔期

明确了以下三种情况不受18个月间隔期限制:

(1)前次存在重组配套融资,再实施非公开发行的;

(2)前次非公开发行后,再实施重组配套融资的;

(3)前次发行H股的。

3、关于非公开发行股份数量不得超过发行前总股本的 20%

20%股本计算的基数包括 A 股、B 股、H 股合并计算。

4、关于财务性投资

再融资新规要求,上市公司申请再融资“除金融类企业外,原则上最近一期末不得存在持有金额较大、期限较长的交易性金融资产和可供出售的金融资产、借予他人款项、委托理财等财务性投资的情形。”

(1)金额较大:指相对于募集资金而言,财务性投资超过募集资金金额的;或者对于虽然没超过募集资金,但是金额也较大的;或历史上就持有该股权,也不准备出售的,将结合具体情况,审慎关注。

(2)期限较长:指 1 年以上,或者虽然不超过 1 年,但是一直滚存使用的。

(3)发生期间:指本次发行董事会决议前 6 个月,到本次发行完成。

5、关于创业板锁定期

与主板一致,普通投资者至少锁定12个月,控股股东、实际控制人或其控制的关联方至少锁定36个月。

6、关于可转债和优先股

明确单独排队,享受绿色通道,但是特别强调审核标准不降低。鼓励在审项目和拟申报项目发行可转债和优先股。

二、对在会审核再融资项目的建议

1、对有些在会时间已达 2、3 年的长期在会项目,实质已不符合发行条件的,建议沟通后尽快撤回。

2、对发行方案、品种类型上不符合再融资新规要求的在审项目,建议撤回,鼓励调整再融资品种类型后再行申报。

三、关于加强对上市公司募集资金现场检查的要求

近期,证监会已作出工作部署,要求各派出机构日常巡检中增加对募集资金使用的专项检查,未来将进一步加大对募集资金的现场检查力度。保荐机构持续督导中要将募集资金使用作为督导重点。 查看全部
会议时间:2017 年 3 月 31 日(星期五)14:00—16:30

会议地点:证监会 1111 会议室

与会人员:证监会(发行部李庆应主任、李筱强主任)

保荐机构:中信证券、中金公司、华泰联合、国金证券、海通证券等22 家券商

会议主题:再融资新规政策通报会

会议内容: 2月17日,证监会发布了再融资新规,从发行价格、发行规模、发行间隔期、财务性投资四个方面对再融资进行规范。本次会议李庆应主任和李筱强主任主要就再融资新规进行政策解读。

一、 再融资新规进一步明确的事项

1、关于定价基准日

(1)主板(含中小板)、创业板非公开发行必须以发行期首日定价,创业板无例外;

(2)在审项目超过股东大会决议有效期12个月需重新定价的,实行老人老办法,新人新办法,可按原规定重新锁价。

2、关于 18 个月间隔期

明确了以下三种情况不受18个月间隔期限制:

(1)前次存在重组配套融资,再实施非公开发行的;

(2)前次非公开发行后,再实施重组配套融资的;

(3)前次发行H股的。

3、关于非公开发行股份数量不得超过发行前总股本的 20%

20%股本计算的基数包括 A 股、B 股、H 股合并计算。

4、关于财务性投资

再融资新规要求,上市公司申请再融资“除金融类企业外,原则上最近一期末不得存在持有金额较大、期限较长的交易性金融资产和可供出售的金融资产、借予他人款项、委托理财等财务性投资的情形。”

(1)金额较大:指相对于募集资金而言,财务性投资超过募集资金金额的;或者对于虽然没超过募集资金,但是金额也较大的;或历史上就持有该股权,也不准备出售的,将结合具体情况,审慎关注。

(2)期限较长:指 1 年以上,或者虽然不超过 1 年,但是一直滚存使用的。

(3)发生期间:指本次发行董事会决议前 6 个月,到本次发行完成。

5、关于创业板锁定期

与主板一致,普通投资者至少锁定12个月,控股股东、实际控制人或其控制的关联方至少锁定36个月。

6、关于可转债和优先股

明确单独排队,享受绿色通道,但是特别强调审核标准不降低。鼓励在审项目和拟申报项目发行可转债和优先股。

二、对在会审核再融资项目的建议

1、对有些在会时间已达 2、3 年的长期在会项目,实质已不符合发行条件的,建议沟通后尽快撤回。

2、对发行方案、品种类型上不符合再融资新规要求的在审项目,建议撤回,鼓励调整再融资品种类型后再行申报。

三、关于加强对上市公司募集资金现场检查的要求

近期,证监会已作出工作部署,要求各派出机构日常巡检中增加对募集资金使用的专项检查,未来将进一步加大对募集资金的现场检查力度。保荐机构持续督导中要将募集资金使用作为督导重点。